価格指数と配当込み指数の違い：ベンチマーク比較の前に

価格収益は価格の変化を測り、配当込み収益は定められた方法で配当の効果も含めます。配当込み指数では再投資などの計算規則が必要で、名前だけで税金や再投資時点までは決まりません。

同じ市場を表す指数でも、価格指数と配当込み指数は異なる系列です。線の開始点を同じ100にそろえても、収益の定義の違いは解消しません。

架空の学習例で、価格100円から始め、期末価格が98円、期間中の現金配当が3円だったとします。価格収益は98÷100−1＝−2%です。配当を現金で受け取り税と費用を無視した保有収益は（98+3）÷100−1＝+1%です。

この短い例は実在の銘柄や指数ではありません。途中で配当を再投資する指数の正式な計算も再現していません。価格だけでは配当による受取額が見えないことを説明する例です。

調整済みという言葉が、分割調整のみを指すか、配当も反映するかはデータの仕様次第です。分割調整があるから配当込み収益になると推定しないでください。

配当の現金計上と配当調整済み価格を同時に使うと、配当を重複して数える場合があります。価格フィールドの定義と配当処理を照合してから収益を計算します。

戦略と基準では、開始日、終了日、観測間隔、通貨、費用、税の扱いを確認します。初期資金からの収益と、最初の観測値からの収益も同じではありません。

片方の系列に日付が欠けている場合、日付を飛ばすか補うかで比較が変わります。無断の補完で見かけの完全性を作らず、元の入力と比較できない理由を示します。

KabuForgeの公開教材で使うTOPIXは配当を含まない価格指数です。基準日付が資産額の観測日と完全に一致する場合のみ相対指標を評価し、欠けた日があれば利用不可と説明しています。

教材の図は配当込み成績の証明ではありません。価格の基準を図注に書き、配当の扱いが違う結果を同じ収益として比較しないでください。一般的な指数の定義と、この教材で選ばれた系列を区別します。 関連する解説：価格データ確認、シャープレシオ、取引費用。

操作と表示の出典は公開GUI研究コースです。確認日：2026年10月6日。架空例は計算用で、教材の実行結果ではありません。 JPXのTOPIX解説 / JPXの指数算出要領。

公開教材は研究用で、当時利用できた情報だけで検証したことは保証されません。一般的な定義の説明は、ソフトウェアがすべて実装していることの証明ではありません。銘柄や売買を推奨しません。免責事項をご確認ください。

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